研报里的PEG是什么意思？

PEG（市盈率相对盈利增长比率） 是用股价市盈率（PE）除以公司未来盈利增长率，核心是衡量“估值性价比”——PEG≈1 代表估值与增长匹配，<1 可能被低估，>1 可能被高估。

举个真实场景化案例，一步步拆解：

1. 数据

- 股价市盈率（PE-TTM）：25倍（当前市场给它的估值）

- 机构一致预测：未来3年净利润年均增长率20%（公司盈利增长潜力）

2. 计算PEG

PEG = PE ÷ 盈利增长率 = 25 ÷ 20 = 1.25

3. 实际判断

- 这里PEG=1.25略高于1，说明市场给的估值（25倍PE）比它的增长速度（20%）稍高，不算严重高估，但性价比一般；

- 若PE=18倍、增长率20%，则PEG=0.9，低于1，可能存在估值低估，性价比更高；

- 若PE=30倍、增长率15%，则PEG=2，远高于1，估值可能过度透支增长，风险较高。

核心逻辑：PEG把“估值高低”和“增长快慢”绑在一起看，比单独看PE更合理（比如高PE的成长股，若增长更快，PEG可能反而更低）。