理性的投资人勤勉分析，合理怀疑，适当规避风险，无论任何时候都是如此，但是也在寻找投资机会，以期获得较高的潜在收益，这样在弥补风险损失后，他们还有更多的剩余收益。理想很丰满，现实很骨感。在牛市的时候，我们听到很多人说：“风险？什么风险？我看不...
$碧桂园服务(06098)$1、应收账款考虑兄弟公司碧桂园的牵连风险，碧桂园服务的头上始终还压着2座大山：巨量的商誉（今年中报是179亿）、巨量的应收账款（今年中报是242亿），而在应收账款这座大山上又有个山峰：大的那座是贸易应收款（今年中...
营业利润和净利润是企业财务报表中两个重要的盈利指标，它们分别反映了企业在不同层面上的盈利状况。以下是营业利润和净利润的主要区别：定义与涵盖范围：营业利润：又称经营利润，是指企业在其主营业务中实现的利润，即从日常经营活动中产生的收入中扣除与之...
$碧桂园服务(06098)$ 1、投资地产链条，不能投资地产公司、高杠杆+下行周期、资金链断裂的风险太高，可以投资被地产公司误伤的物业。2、碧桂园服务的核心资产就是9.57亿平的在管面积、16.33亿的合约面积，每平米每月产生2....
企业周期、金融周期、市场周期，在上行阶段大多都会走过头，不可避免地在下行阶段也往往会走过头。这种周期容易走过头的现象，都是投资人心理和情绪钟摆摆动过度所造成的结果。因此，理解和警惕市场心理和情绪走过头，是对投资人的入门级要求。只有这样，人们...
决定一家企业盈利的过程既复杂又多变。经济周期对一些企业的销售收入的影响很大，但是对其他企业的销售收入的影响却小得多。这主要是因为企业的经营杠杆和财务杠杆的水平不一样，因而造成销售收入变动对不同企业的盈利影响的程度不同。销售收入变动的百分比尽...
经济有周期，而周期会走到极端，这并不是我们想要的。一方面，经济太过强劲会引发通货膨胀，导致经济增速过高，以致未来经济衰退变得不可避免。另一方面，经济如果过度萎靡，就会导致企业盈利下滑，让很多人失业。因此，中央银行和财政部的工作，其中一部分应...
一个国家就是一个经济体，它的总产出就是所有劳动力的工作小时总数和每小时产出的乘积。因此，一个经济体的长期产出主要取决于像人口出生率和劳动生产率这样的基本面因素（但是也取决于社会和环境其他方面的变化）。这些因素相对而言每年的变化很小，我们只有...
我们努力想要看透人生，方法是识别模式，进而找到人生获胜的公式。这条路，说起来很简单，但在很大程度上，做起来很复杂，因为我们生活的这个世界充满随机性，同样的事情，同样的情况，人们的行为却前后不一，甚至他们即使想和上次做得一模一样也做不到。过去...
大多数人在思考周期时，都把周期看作一系列事件。而且大多数人都是这样理解周期的：这些事件是有规律地、一个接一个地发生的，通常遵循一个固定的顺序，一波上升，接着是一波下跌，后来又是新的一波上升。但是要完整理解周期，这还不够。在一个周期存续期间所...
我现在看好神火，1.煤炭企稳回升，特别10月后光伏发电，形成此消彼长加产能控制。2.电解铝产能已经到达天花板，国外扩产缓慢。 3.储能带动锂电池供不应求，神火最近大笔投资，都是铝箔之类的。之前是重资产过剩拖累业绩加重债务，现在可能变为挣钱第三级。
最好的是，量价齐升，在好就是还扩产，更好就是周期刚反转，估计还不高（基本没低估了）。
情绪的宣泄，在于嫉妒，对比，恐慌，他们是不会考虑内在价值的，更不会着重于长线，所以泥沙俱下时候不要谈价值，等宣泄完了再说。往往是价值基于内在价值买入了，然后被情绪宣泄压垮。---即（泥沙俱下）
.家庭的第一性原理是经济，不是感情2.职场的第一性原理是价值，不是努力3.教育的第一性原理是培养能力，不是分数4.健康的第一性原理是自律，不是医疗5.创业的第一性原理是市场需求，不是个人喜好6.投资的第一性原理是风险控制，不是高回报7.养老的第一性原理是提前规划，不是依赖子女8.成长的第一性原理是反思，而不是经历9.爱情的第一性原理是筛选，不是死磕10.社交的第一性原理是品质，而非数量11.旅行的第一性原理是体验，并非打卡12.阅读的第一性原理是思考，而非浏览13.时间管理的第一性原理是优先级，不是计划表14.沟通的第一性原理是理解，不是说服15.理财的第一性原理是现金流，不是投资收益16.情绪管理的第一性原理是接纳，而不是对抗17.人际关系的第一性原理是互利，不是讨好18.学习的第一性原理是实践，不是记忆19.决策的第一性原理是目标，不是选项
力排众议对应英明决断；一意孤行对应刚愎自用。这些要从结果的后视镜才能分得清。
周期（趋势）和利润凝聚共识，资金堆积情绪。宏观（政策），周期，资金，共识---共振才是王道。2025-8-30再反思当下宏观（最大变量美联储降息）
周期（趋势）和利润凝聚共识，资金堆积情绪。2025-8-28再教训
王文：行业最重要——“时来天地皆同力，运去英雄不自由”。行业像大潮，人很渺小。潮起时，四个包工头都牛得不行；潮落时，前十大房地产公司一个都没少，全完蛋。所以，一定要把“行业”放在最前面。个人再厉害，也只是大潮里的一滴水；行业才是那道潮。它是个低频世界——好光景几年，坏光景几年，很多人转头就忘了。
惊蛰悟道
我现在看好神火，1.煤炭企稳回升，特别10月后光伏发电，形成此消彼长加产能控制。2.电解铝产能已经到达天花板，国外扩产缓慢。 3.储能带动锂电池供不应求，神火最近大笔投资，都是铝箔之类的。之前是重资产过剩拖累业绩加重债务，现在可能变为挣钱第三级。
最好的是，量价齐升，在好就是还扩产，更好就是周期刚反转，估计还不高（基本没低估了）。
情绪的宣泄，在于嫉妒，对比，恐慌，他们是不会考虑内在价值的，更不会着重于长线，所以泥沙俱下时候不要谈价值，等宣泄完了再说。往往是价值基于内在价值买入了，然后被情绪宣泄压垮。---即（泥沙俱下）
.家庭的第一性原理是经济，不是感情2.职场的第一性原理是价值，不是努力3.教育的第一性原理是培养能力，不是分数4.健康的第一性原理是自律，不是医疗5.创业的第一性原理是市场需求，不是个人喜好6.投资的第一性原理是风险控制，不是高回报7.养老的第一性原理是提前规划，不是依赖子女8.成长的第一性原理是反思，而不是经历9.爱情的第一性原理是筛选，不是死磕10.社交的第一性原理是品质，而非数量11.旅行的第一性原理是体验，并非打卡12.阅读的第一性原理是思考，而非浏览13.时间管理的第一性原理是优先级，不是计划表14.沟通的第一性原理是理解，不是说服15.理财的第一性原理是现金流，不是投资收益16.情绪管理的第一性原理是接纳，而不是对抗17.人际关系的第一性原理是互利，不是讨好18.学习的第一性原理是实践，不是记忆19.决策的第一性原理是目标，不是选项
力排众议对应英明决断；一意孤行对应刚愎自用。这些要从结果的后视镜才能分得清。
周期（趋势）和利润凝聚共识，资金堆积情绪。宏观（政策），周期，资金，共识---共振才是王道。2025-8-30再反思当下宏观（最大变量美联储降息）
周期（趋势）和利润凝聚共识，资金堆积情绪。2025-8-28再教训
王文：行业最重要——“时来天地皆同力，运去英雄不自由”。行业像大潮，人很渺小。潮起时，四个包工头都牛得不行；潮落时，前十大房地产公司一个都没少，全完蛋。所以，一定要把“行业”放在最前面。个人再厉害，也只是大潮里的一滴水；行业才是那道潮。它是个低频世界——好光景几年，坏光景几年，很多人转头就忘了。