如果没有量价齐升，那么就选价先，因为需求暴涨导致的价格上调，然后在按着价格推导扩产的利润。如果等到扩产后再算量价齐升，可能供应已经宽裕了，价格就要跌，比如镜头，激光雷达等等。还有很多什么升级换代，重资产折旧，，日也了

如果不关注基本面，那就要盯着资金流。

现在很多不是基本面的问题，经理如果买的不是科技，那就是帮客户亏钱。反着就是帮客户挣钱。所以散户用脚投票，卖亏的追涨的。​基金经理也被迫漂移，不然可能就要清盘了。​现在市场就是这样极端。

第一个维度：资金，池子里就那么多总量资金，所以涨跌是此消彼长的。这就是所谓的：结构性行情，和报团。第二个维度：所谓价值，其实10pe，20pe，和时间维度，当下水温来说，都是估值合理的。即：所谓估值合理的价格是一个范围，偏离合理区间的时长也是无法估量的。所以价值投资是一定要考虑全局资金和情绪，短期资金流，共识。不要唯pe，pb论。2025-2026科技狂欢和老登抽血有感

####五维诊股SOP：“定底盘、算明账、排地雷、看身价、找火苗”，按照这个最高标准的SOP为你出具一份详尽的《个股深度体检报告》

目前的硫酸市场用一个词形容就是“暴利”，但这只针对像江西铜业这样的有色冶炼企业。江西铜业这680亿的存货，绝对是一笔血赚的买卖。​ 它就像是在北京房价5000一平时买的一栋栋大楼，现在房价涨到10万了，就算扣除各种手续费，也是一笔极大的财富今年真正要盯紧的唯一指标，就是“伦铜和沪铜的现货价格”。只要铜价不暴跌，江铜今年就不用计提大额减值，利润就有保障；一旦铜价大跌，那就是另一个故事了。只要铜价维持现状，江铜这边的“会计雷”就算是暂时拆除了，不会再恶化。

美元贬值大大利好河钢资源

- 巴菲特：“买烂生意，再便宜也是错。光纤行业是资本毁灭机器，投多少钱亏多少钱。”​- 芒格：“别碰重资产、无护城河、技术迭代快的行业。账面净资产是假的，现金流才是真的。”